最近，车市中“条目供应商降价10%”引起筹办九游会J9·(china)官方网站-真人游戏第一品牌，接着特斯拉发出一张对于“结账快”的图，让品牌获利一波好感。同期，外界也进一步对各车企的唐突账款盘活天数作念了清点，望望哪家发达较好。

从上图中不错看到，2024年前三季度，特斯拉的唐突账款盘活天数为66.24天，极氪为82.77天，小米集团为88.71天。特斯拉滥觞，其原因不难领会，而极氪在中国自主品牌中位居首位，一个成就仅4年的新势力“结账”如斯快，也不迟延财务情状改善，作念到这个水平属实不易。

笔者由此也看到更深一层：在单车成本管控如斯严格的大环境下，极氪等中国新势力在率领产业链突破内卷，清静供应链现款流。以前BBA的高贵亦然产业链的高贵，中国品牌要想复制奏效，这是必由之路，极氪清爽是明白的。

那么畴昔要若何更好地作念到这少许？对新势力品牌来说，独一握住通过自我变革、协同发展的表情去有用地优化本身的成本，提高设计效能。

极氪与领克政策整合，一部分真谛随机就在于此。

12月3日，极氪与领克晓喻政策整合后新公司命名：极氪科技集团，旗下领有极氪汽车、领克汽车双品牌，力图通过两年时候费力，打造一个年产销百万级巨匠滥觞的高端豪华新动力汽车集团。

通过最大化协同，研发过问就将镌汰10-20%，BOM成本将镌汰5-8%，产能应用率提高3%-5%，撑持及工作部门用度镌汰10-20%，当然能更好地赋能产业链。

具体来看，两者联袂后会带来若何的盛况？

极氪领克联袂破局，将引颈产业发展新趋势

在筹办政策整合的公正前，滥觞望望极氪和领克各自有什么。

极氪定位豪华科技品牌，是滂湃的新动力中一条弗成多得的“快鱼”，六款车型袒护高端用户群体，本年前11个月销量达到194933辆，同比增长85.3%。当今极氪开业门店已袒护28省市自治区，主要集聚在一二线城市。在研发方面，极氪有SEA广大架构、金砖电板、广大智驾等本事后果。

领克定位新动力高端品牌，07 EM-P和08 EM-P成为行业爆款，本年前11个月累计销量达259356台。当今领克领有更等闲的三四线城市渠说念，研发方面有CMA Evo架构、SPA Evo架构、领克EM-P超等电混、Flyme Auto智舱系统等本事后果。

爽快看下来，极氪、领克各自齐仍是在市集上站稳脚跟，政策整合清爽不仅仅对于谁匡助谁的事。从两家掌持的能力来看，将是互通有无，集聚力量办大事。

比如，两家的品牌定位能够互补，进一步完善了产物组合；销售网罗互补，有了领克赋能，极氪能够快速征战更等闲的销售和工作网罗，从而袒护更等闲的潜在用户范围；畴昔若协调了产物架构，研发能力不错实现互补。

不错设计一下，整合后的“极氪科技集团”在产物上有多重起头形状，全面袒护了架构、三电、智驾和智舱，领有了全栈自研和垂直整合能力。得益于此，极氪将在本事端进一步稳固滥觞地位，在产物端打造更强的竞争力，在坐蓐端实现降本和效能提高。

此外，这将开释出更大的鸿沟效应。整合后的“极氪科技集团”在2024年底就将跨越50万台的年销量鸿沟，这意味着其在高端豪华新动力市集，将是第一个跨过50万台门槛的中国车企。基于两个品牌的相反化定位、销量增速以及整合后的体量，“极氪科技集团”畴昔也最有可能成为第一个跨过年销量100万台门槛的行业玩家。

从更深层的真谛来看，这是抵破费者亦然对产业链端庄。畴昔极氪能够向破费者提供品性、本事、效能和成本齐更优的产物，本身实现高质地的发展，也将对产业链作念出更大孝顺，有饱和的动能助力产业链增重利润，加快汽车产业走向健康良性发展的正轨。

站在老本市集角度看，政策整合价值几何？

转头老本市集来看极氪这一投资方向，站在当下，又该若何评估极氪和领克政策整合？以投资者重心随和的角度看，不错从以下几个中枢层面分析。

1、估值层面：具备市荟萃感性，不违抗中小推动利益

据了解，这次政策整合对领克的估值为180亿元，领克EM-P系列产物平均价钱在22万元傍边，预测领克本年共将售出新动力车型17-18万台，对应领克全年新动力车收入374亿元-396亿元。这意味着在2024年，领克180亿元的估值对应的P/S倍数在0.45-0.48傍边，低于极氪P/S倍数0.7。

聚拢极氪和其他车企的市值与估值计算来看，领克的估值具备合感性致使不错说在估值低点。跟着领克握住丰富高端产物，以及在巨匠市集征战更牢固的竞争力，领克的单车平均售价和盈利能力齐在呈现冉冉改善的趋势，这意味着其估值还将会握住攀升，180亿元不错被视为领克估值的“拐点”。

对于投资者来说，刻下意味着“提前进场锁定” ，加上祥瑞汽车接管在这个时候节点整合，并一齐现款支付，无疑是和市集投资者的利益相契合的。

2、设计层面：更好的买卖化能力与成本截止能力，领有增长前程

对车企来说，在市集端的买卖化能力与成本截止能力是在强烈竞争中活到临了的要津。

当今，极氪和领克的设计质地和盈利能力齐呈现改善趋势，其中，极氪三季度整车毛利率达到15.7%，初次实现香港管帐准则下单季度盈亏均衡，其买卖变现潜能和对成本精确把控，与行业发展趋势相契合。

极氪和领克在政策整合后变成协同发展，事迹再上一个台阶是不错预见的。跟着买卖化能力增强，无间优化本身成本用度，带动落魄游产业链高贵，“极氪科技集团”将实现始终可无间发展。

值得一提的是，“极氪科技集团”在市集上还同期领有布局“巨匠化政策“和”高阶智驾本事“这两大较着的标签。这意味着，其有望主办巨匠新动力汽车市集和智驾科技发展的脉动，翻开更广的成长界限。因此有事理慑服公司在畴昔的竞争中将占据更牢固的滥觞地位，赢下更多的市集份额。

3、股价层面：短期不细则性有望很快排斥，始终价值增长可期

家喻户晓，极氪和领克整合的音讯公布当日，极氪市值发达短期出现波动，也和极氪向好的事迹发达并不一致。

背后的原因试验并不复杂，仅仅因为在股市里，不细则性才是最大的敌东说念主。从市集心理角度看，投资者时时会对突发事件产生心焦，加上这次政策整合是行业前例，除了几何并入星河，外部着实莫得可参考的样本，于是投资者接管收场股票，而非从价值投资的角度作念判断，也在情理之中。

跟着上述压制估值的身分很快解除，后续极氪概况率能在事迹层面无间取得数据考证，市集看好的心思当然将很快回温，扭转之前的股价发达，迎来一轮价值增长机遇。

结语：

轮廓来看，极氪勇于迈出政策整合这一步，一方面不会让我方堕入始终亏空的怪圈之中，要打“价值战”增厚产业链利润；另一方面在2025年要津节点到来前，以更强的轮廓竞争力切入市集，为用户带来优质产物，有望始终保持相识的市集所位。

再聚拢估值、设计和股价层面来看这次政策整合，清爽是一次产业、品牌、推动和用户的多方共赢。是以算作投资者九游会J9·(china)官方网站-真人游戏第一品牌，有事理对极氪的畴昔保持乐不雅，赐与其价值增长更多期待。